1.1 Výroba primárního hliníku mimo Čínu Podle statistik Mezinárodního institutu hliníku (IAI) dosáhla kumulativní globální produkce primárního hliníku (bez Číny) od ledna do listopadu 2025 27,05 milionu tun, což představuje mírný meziroční-meziroční nárůst o 0,6 %. Celková kapacita dodávek nevykázala oproti konci předchozího roku výrazné změny. Průměrná denní produkce v listopadu 2025 činila 81 000 tun, což je o 0,5 % více než na začátku roku.
Zdroj: IAI
Obrázek 1-1 Průměrná denní produkce primárního hliníku na zámořských trzích
Od roku 2025 se často objevují zprávy o uvádění do provozu a omezení výroby v zámořských hutích hliníku. Pokud jde o nově zadané nebo ve výstavbě -projektů: - V Q1 2025 byl plně zprovozněn projekt II. fáze Huaqing Aluminium Industry, který dosáhl své celoroční- projektované kapacity 500 000 tun. - V dubnu spustila skupina Xinfeng dva společné{9}roční projekty na výrobu hliníku s až 600 lety a 550 000 tun/rok v Indonéském průmyslovém parku Weda Bay a v průmyslovém parku Morowali Tsingshan na ostrově Sulawesi{14}} V červenci byl oficiálně zahájen projekt Arctial, který společně iniciovaly Rio Tinto Group, ABB a finské místní podniky. Projekt se nachází v průmyslové zóně Kokkola ve Finsku a využívá pokročilou technologii elektrolýzy AP60 společnosti Rio Tinto s plánovanou kapacitou přibližně 550 000 tun/rok. Dokončení a uvedení do provozu je naplánováno na rok 2029 a bude to první nová tavírna primárního hliníku postavená v Evropě za více než 30 let. - V srpnu úspěšně dokončil projekt výroby primárního hliníku v Indonésii Juwan Aluminium Industry o objemu 250 000{40}}t ročně úspěšně přenos energie v hlavní oblasti indonéského průmyslového parku Weda Bay (IWIP). Projekt obsahuje 400 kA elektrolytické články a je navržen tak, aby ročně vyprodukoval 250 000 tun primárního hliníku. - Projekt primárního hliníku Indonesia PT Kalimantan Aluminium Industry (KAI), společný podnik ADMR a China Lithium & Energy Group, byl uveden do provozu ve fázích v roce 2025. Nachází se v průmyslovém parku Kalimantan celkem v Indonésii (Kalimantan) Indonésie plánovaná kapacita 1,5 mil. t/rok, budovaná ve třech fázích, přičemž první fáze 500 000 t/rok byla úspěšně uvedena do provozu. Kromě toho se očekává, že počátkem roku 2026 bude uveden do provozu primární hliníkový projekt Huatong Cable v Angole s celkovou kapacitou 120 000 tun/rok ve fázi I. Na straně omezení výroby: V říjnu čelilo několik zámořských hutí hliníku riziku snížení výroby kvůli náhlým výpadkům elektřiny a problémům s napájením. - Nortangi{4ouralf} Grundar dceřiná společnost Century Aluminium, byla nucena omezit přibližně dvě{53}}třetiny své výrobní kapacity kvůli poruchám elektrického zařízení; huť má projektovanou kapacitu přibližně 200 000 t/rok. - South32 oznámila plány na uzavření své hliníkové huti v Mosambiku, která má kapacitu asi 600 000 t/rok, protože kvůli vysokým nákladům na elektřinu je provoz neudržitelný. Dne 16. prosince společnost potvrdila, že továrna projde údržbou a zastaví výrobu kolem 15. března 2026. - Kromě toho Rio Tinto Group odhalila, že zvažuje uzavření své hliníkové huti Tomago v Austrálii po vypršení smlouvy na elektřinu v roce 2028, přičemž uvedla, že se nepodařilo zajistit stabilního a nákladově efektivního dodavatele energie. Huť má výrobní kapacitu 600 000 tun/rok. Podle statistik společnosti Antaike dosáhla do konce roku 2025 celková celosvětová kapacita výroby primárního hliníku 78,89 milionů tun/rok, z čehož zámořská kapacita tvořila 34,73 milionů tun/rok, což je meziroční{62}}meziroční nárůst-o 0,5 %. Celosvětová produkce primárního hliníku v roce 2025 byla přibližně 74,23 milionů tun, což představuje meziroční nárůst o 1,7 %-mezi{71}}; z toho zámořská produkce primárního hliníku činila 30 milionů tun, což je meziroční nárůst o 1,7 %{72}}, což představuje 40,4 % celkové celosvětové produkce.
Zdroj: Antaike
Obrázek 1-2 Zámořský primární hliníkový výstup, 2016-2025F
1.2 Primární výroba hliníku v Číně Kapacita výroby primárního hliníku v Číně si v roce 2025 udržela stálý růstový trend. Na jedné straně od začátku roku vedl rychlý pokles cen oxidu hlinitého k výraznému poklesu nákladů na výrobu primárního hliníku. Spolu s rostoucími cenami hliníku se provozní podmínky podniků výrazně zlepšily. Výrobní kapacity, které byly nečinné kvůli ztrátám na konci roku 2024 v S'-čchuanu, Kuej-čou a dalších regionech, obnovily postupně výrobu v Q1 2025.. Na druhou stranu nové uvolnění kapacity z projektů, jako je Chalco Qinghai a Yunnan Aluminium Yixin, dále rozšířilo rozsah provozní kapacity tohoto odvětví. Podle statistik Antaike dosáhla v roce 2025 obnovená kapacita výroby primárního hliníku 550 000 t/rok, s 180 000 t/rok nově zprovozněné kapacity (bez nové výstavby v rámci náhrady kapacity pro provozní projekty). Kromě toho některé podniky vyrábějící primární hliník v Guangxi a dalších regionech na začátku roku odstavily elektrolytické články z důvodu{13}}úspory energie a obnovily výrobu v srpnu, což mělo za následek relativně malý dopad omezení výroby. Do konce prosince 2025 dosáhla instalovaná kapacita výroby primárního hliníku v Číně 44,83 milionů tun/rok, což je nárůst o 270 000 tun/rok ve srovnání s předchozím rokem; provozní kapacita činila 44,25 mil. tun/rok, což představuje nárůst o 690 000 tun/rok od začátku roku.
Tabulka 1-1 Změny v primární kapacitě výroby hliníku v Číně, 2025 (10 000 tun/rok)
Zdroj: Antaike
Z pohledu změn provozní kapacity v průběhu času: V první polovině roku, těžící z obnovení výroby primárních hliníkových podniků v Sichuanu a neustálého uvolňování nových kapacit v Chalco Qinghai, provozní kapacita rychle rostla, což vedlo ke zvýšení kapacity dodávek. Na konci roku přineslo zprovoznění projektu technologické transformace společnosti Xinjiang Tianshan Aluminium Industry po přenosu energie další kolo rozšíření kapacity. V roce 2025 byly nově uvedeny do provozu 4 projekty: 1. Projekt výměny a modernizace kapacity 500 000-t/rok pobočky Chalco Qinghai Branch byl uveden do provozu na konci prosince 2024 a postupně oficiálně navyšoval výrobu v 2025. 2. V červnu 2025 byl ve fázi III uveden do provozu projekt celkové výrobní kapacity společnosti Yixin Aluminium Heqing společnosti Yix Heqing Yixin Aluminium Industry na novou úroveň 450 000 tun/rok a uvolnění 35 000 tun/rok nevyužité kapacity. 3. V červenci 2025 byla první várka výrobních linek 1,93-milionů-tun hliníkového projektu Newcarbonhe Ltd, Yun Honghe Ltd{27 uvedena do provozu, s počáteční výrobní kapacitou 378 000 tun/rok. 4. V listopadu 2025 byla oficiálně uvedena do provozu a spuštěna první várka elektrolytických článků z 1,4 milionu tun zeleného a nízkouhlíkového projektu na zvýšení energetické účinnosti společnosti Tianshan Aluminium Industry, přičemž se uvolnila kapacita 200 000 za rok. Kromě toho 20. prosince první várka elektrolytických článků z 350 000tunového projektu zeleného energetického hliníku v Zhahanaoru úspěšně dokončila přenos energie a uvolnila výrobní kapacitu 350 000 tun/rok. Jeho příspěvek k produkci však bude postupně realizován v roce 2026. 550 000 tun/rok obnovené výrobní kapacity v roce 2025 bylo distribuováno hlavně v Sichuanu, Kuej-čou, Kuang-si a dalších provinciích/regionech. Většina obnovené kapacity pocházela z podniků, které na konci roku 2024 pozastavily provoz z důvodu velkého provozního tlaku, část pochází z projektů zahájených po technologické transformaci.
Tabulka 1-2 Změny v obnovené kapacitě výroby primárního hliníku v Číně, 2025 (10 000 tun/rok)
Zdroj: Antaike
Od roku 2013 představuje čínská primární výrobní kapacita hliníku více než 50 % celosvětového celku. Podíl dále rostl až do roku 2017 a v tomto roce dosáhl historického maxima 58,3 %. Po roce 2017, po úpravě strukturálních reforem-na straně nabídky, se dynamika rozšiřování kapacity v čínském průmyslu primárního hliníku výrazně zpomalila a jeho celosvětový podíl obecně vykazoval klesající tendenci. V budoucnu se s rozsáhlým-provozováním nových zahraničních projektů bude podíl Číny na kapacitě dále zmenšovat. Podle statistik Antaike dosáhla do konce roku 2025 instalovaná kapacita výroby primárního hliníku v Číně 44,83 milionů tun/rok, což představuje 56,3 % z celkové globální kapacity 79,56 milionů tun/rok, což je pokles o 0,2 procentního bodu ve srovnání s předchozím rokem. Výměna kapacity postupovala v roce 2025 zrychleným tempem, což dále optimalizovalo uspořádání kapacity výroby primárního hliníku. Mezitím s realizací projektů technologické transformace rychle roste podíl 600kA elektrolytických článků. Náhrada kapacity spadá hlavně do tří kategorií: 1. Nepřetržitý přesun výrobní kapacity ze Shandongu do Yunnan. 2. Zrychlené přemístění podniků z Henanu a dalších regionů do Sin-ťiangu a Vnitřního Mongolska. 3. Podniky včetně Qinghai Qiaotou, Qinghai Baihe, Qingtongxia Alumining Honggradi Industry a transformační projekty pro všechny společnosti Huomgxia Aluminingupgradijun a transformace Huomegradijun pro všechny 600kA elektrolytické články. V posledních letech se zajištění nízkých cen elektřiny a přístupu k nové energii staly hlavními prioritami podniků při přemisťování kapacit, přičemž regiony reprezentované Sin-ťiangem se staly klíčovými destinacemi. V roce 2025 Yidian Group a Wanji Group postupně oznámily plány na nahrazení kapacity přemístěním výroby do Vnitřního Mongolska a Sin-ťiangu, což představuje největší -mezi{29}}regionální přemístění v posledních letech a přitahuje významnou pozornost průmyslu. Nepřetržitý přesun kapacity výroby primárního hliníku ze Shandongu do Yunnan zároveň vedl k jasnému trendu poklesu kapacity v Shandongu a růstu v Yunnanu. V roce 2025 bylo pět hlavních provincií/regionů v Číně z hlediska kapacity primární výroby hliníku Vnitřní Mongolsko, Yunnan, Xinjiang, Shandong a Gansu s příslušnými podíly 14,9 %, 14,5 %, 14,4 %, 14,1 % a 6,8 %. Ve srovnání s rokem 2023 se tyto podíly změnily o +0.2, +1.5, +0.2, -1,9 a -0,1 procentního bodu v uvedeném pořadí. Pokud jde o výkon, vzhledem k časovému zpoždění statistického kalibru při procesu přenosu kapacit výkon převyšoval instalovanou kapacitu v jednotlivých provinciích/regionech.
Zdroj: Antaike
Obrázek 1-3 Rozdělení primární kapacity výroby hliníku v Číně, 2023 vs 2025
1.3 Provozní výkonnost čínského primárního hliníkového průmyslu V roce 2025 klesající ceny surovin a energie, jako je oxid hlinitý a elektřina, stlačily náklady na výrobu primárního hliníku. Mezitím, podporovány řadou faktorů, včetně narušení dodávek v zámoří, očekávání rostoucí poptávky a snížení úrokových sazeb Federální rezervní banky USA, ceny hliníku nadále rostly, což celému odvětví umožnilo udržet si vysokou úroveň ziskovosti. Zejména ve čtvrtém čtvrtletí, kdy cenová hladina výrazně vzrostla, se zisk na tunu hliníku vyšplhal na více než 5 000 RMB. Podle výpočtů Antaike činily vážené průměrné celkové náklady (včetně daně) primárního hliníku v Číně v roce 2025 16 722 RMB za tunu, což je meziroční-meziroční pokles o 5,6 % neboli 995 RMB za tunu. Průměrný roční zisk na tunu hliníku dosáhl přibližně 4 028 RMB (bez DPH a daně z příjmu právnických osob v důsledku různých daňových sazeb v různých regionech), což představuje rekordní výši a představuje meziroční nárůst o 80,8 % nebo 1 801 RMB.
Zdroj: Antaike
Obrázek 1-4 Trend nákladů a teoretických zisků{2}}a ztrát čínského primárního hliníkového průmyslu, 2025
Z hlediska sezónního výkonu byly úrovně zisku v první polovině roku méně robustní než ve druhé polovině. V prvním pololetí zůstaly ceny oxidu hlinitého relativně vysoké a ceny hliníku trvale rostly, přičemž některé podniky čelily v lednu dokonce provoznímu tlaku. Ve druhé polovině, kdy ceny oxidu hlinitého, elektřiny a dalších vstupů nadále klesaly, se náklady na výrobu primárního hliníku snížily, zatímco ceny hliníku zůstaly na vysoké úrovni, což vedlo k neustálému zlepšování ziskovosti průmyslu. Celé odvětví dosáhlo ziskovosti se zvláště vynikajícím výkonem ve čtvrtém čtvrtletí.
Zdroj: Antaike
Obrázek 1-5 Křivka kapacitních nákladů čínského primárního hliníkového průmyslu, 2025